2023年7月7日恒帅股份(300969)发布公告称招商证券胡小禹、兴业证券江易林于2023年7月7日调研我司。

具体试验如下：

问：请简要评释公司居品毛利率较高的原因？

答：公司在收入和资本两个方面继承的组合策略是公司看护较高毛利率的主要原因。(1)收入方面优质客户为公司带来了褂讪、抓续、多数目的采购订单。通过对公司圭臬化和平台化居品的推行，居品范围效应影响更加显贵。公司表里销业务平衡发展的环球化阛阓布局提高了公司违背阛阓波动风险的智力，为公司毛利率保抓褂讪及较高水平的原因之一。居品进行齐心多元化布局。公司以微电机本领为中枢，开发了诳骗于不同领域的居品一是微电机本领居品，包括后备箱及边门电机、电扇电机、BS电机、隐形门把手电机、充电小门履行器 等；二是基于微电机本领开发的流体本领居品，包括清洗系统、清洗泵、冷却歧管等居品。两个诳骗领域的居品风险收益互相对消，公司可抓续性筹算及抗风险智力赢得进一步提高。(2)资本方面，圭臬化和平台化的居品政策带来的质料和资本上风。公司在居品的设想、开发和制造流程中遴荐平台化本领、模块化出产、圭臬化零部件策略，提高零部件的共用率，有用的提高出产成果、居品性量和裁减居品资本。纵向一体化政策零部件平正+自动化斥地自研。公司在居品的制造流程中不绝罢了中枢零部件的平正，进取游产业链进一步蔓延，以更好的截止资本和质料，提高居品的竞争力和毛利率。

问：请简要先容公司 ADAS居品经营的推崇情况？

答：该居品的居品组成主要包括智能清洗泵、液罐、管路、电磁阀、激光雷达清洗喷嘴、录像头清洗喷嘴等。各部件的数目主要取决于整车厂的自动驾驶的传感器使用有筹算，凭证传感器使用数目细则清洗点位数目。公司的主动感知清洗系统在改日高等别自动驾驶领域会有较好的阛阓远景。公司已向部分客户小批量交样并进行路试，瞻望部分容貌会于本年连续扫尾路试进入定点门径。除已交样客户外，部分客户已在进行系统标定。由于该居品的截止逻辑需镶嵌自动驾驶系统逻辑算法中，悉数居品开发周期会长于惯例清洗系统居品开发。

问：请简要先容公司谐波磁场电机的优舛误及现在的发展进程？

答：谐波磁场电机本领属于电机领域的底层本领变革，比拟传统电机，谐波磁场电机具备诸多上风(1)电机轻量化。谐波磁场电机的体积、分量、材料耗用相应减少，功率密度会显贵高于传统电机；(2)基于磁场的非凡性新设想，谐波磁场电机可大幅裁减电机轴电流；(3)谐波磁场电机的截止门径与传统电机一致，不错雷同适配现存永磁同步电机的诳骗场景；(4)比拟部分传统高压电机，谐波磁场电机的制造工艺有所简化。(5)资本优化。由于轻量化带来的材料插足减少，将进一步优化电机的资本结构，开发更为深厚的资本护城河。

由于谐波磁场电机的非凡磁路设想，其制造精度和安设复杂度条目更高，具有更高的制造壁垒。

谐波磁场电机对基础磁性材料条目较高，经营材料的研发也抓续进行中，总体推崇齐较为顺利。经营研发容貌瞻望于本年进行产业化落地，冉冉搭建小批量磁性材料中试线。

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问：请简要评释改日哪方面业务为主要增长点？

答：在现在的汽车产业内，无论是传统燃油汽车照旧新动力汽车，公司流体本领居品及电机本领居品齐属于汽车必须建立的居品和功能之一。

流体本领方面公司在流体经营本领领域有深厚的积贮，照旧具备了熟习的系统处罚有筹算配套智力。老客户配套率的提高和新动力客户的拓展会为公司带来褂讪的收入增长起原。在流体居品领域，除了传统清洗系统外，公司还拓展了热管束系统业务，该业务板块会带来新的业务增量。

电机本领方面公司针对四门两盖领域开发了较多的电机品种，包括后备箱电机、吸合锁电机、磁滞器电机、隐形门把手启动机构、充电小门履行器等，经营电机将会是公司改日事迹主要增长点之一。同期在部分细分诳骗场景中由单一电机配套向总成化、系统化居品配套发展，提高单车价值量。

恒帅股份(300969)主买卖务：公司主要从事车用微电机及以微电机为中枢组件的汽车清洗泵、清洗系统居品的研发、出产与销售。

上市公司官微发布总经理女儿高考喜报（来源：三达膜官微）

恒帅股份2023一季报走漏，公司主营收入1.83亿元，同比高潮12.03%；归母净利润4085.05万元，同比高潮28.5%；扣非净利润3715.59万元，同比高潮30.28%；欠债率19.44%，投资收益135.61万元，财务用度33.21万元，毛利率34.19%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；以前90天内机构筹算均价为71.46。

以下是详备的盈利预测信息：